深强沪弱显示了什么市场信号?-河南和信证券投资顾问股份有限公司(原河南九鼎德盛投资顾问有限公司)

深强沪弱显示了什么市场信号?

发布日期:2019-09-09

和信投顾金融beplay体育注册分析师    肖玉航

资质编号:A0470511110002

周一深沪A股市场受货币政策影响,双双高开。从市场轨迹来看,同一政策面背景下,沪综指当日走势相对较弱,而深圳成指与创业板指数却相对为强。收盘涨幅来看,上海综指上涨0.84%;深圳成指上涨1.82%;创业板指数上涨 2.42%。而如果从量能比价关系,还是股票品种的表现层面来看,近一个时期以来,深圳市场日均交易均大幅领先上海,今日成交金额相两市相差高达1435.74亿元。此充分显示市场的主战场在深圳市场,这也符合我们前期判断深圳市场将大阶段强于上海的一个总体判断。偏差过大的市场,显示了什么信号呢?

表1:深沪两市当日市场部分指标对比情况

从今日因素影响来看,主要集中在上周五央行刚刚宣布降准,释放长期资金约9000亿元。周日(9月8日)凌晨,标普道琼斯指数纳入A股的1099只标的股也正式敲定,纳入因子25%,并将于9月23日正式生效。加上同一日生效的富时罗素(纳入因子提高至15%),两者合计将带来近790亿元增量资金。因此,今日市场的上涨更大层面来自于上述因素的影响。

研究认为,在同一因素面的影响背景下,深圳市场能够在交易量、当日上涨幅度等多个层面超越上海市场,显示市场选择性或以小带大、以高估值带动低估值的一个缩影,但如果从未来发展来看,要么高估值带动低估值上涨,要么低估值将高估值拉下来、要么两者同涨、要么两者同跌等多个结果,而两者的博弈显示市场分歧并未因反弹上涨而弱化。

从消息面、政策面不断的影响市场来看,我们更清晰的能够看到宏观经济运行的不确定性,而今日的上涨,实际上已体现了政策对冲预期。仅从上海综指的层来看,上海综指自2733点反弹以来,对比历史运行来看已接近300点的一个大阶段反弹目标位,深圳市场的反弹涨幅虽然较大,但市场同一基本下的量化分歧也预示市场品种风险的累积。

近期市场的量能体现较为明显,但量能的持续性较为关键,需要beplay官网授权者密切跟踪观察。量、价、时、空是技术分析的重要因素,而成交量的变化是市场各类信息、行为的综合反映,量能于深沪两市的强烈分化,对于指标股的影响或炒高绩差股的风险需要有一基本认识。

对于今年后期行情判断,作为beplay官网授权者须有理性判断与平和心态。不能单方面的追涨杀跌,也不能人云皆云的跟风,比如“外资疯狂抢A股”、“牛市开始”等观点,实际上在目前股票市场是不现实的,因为A股无论是深圳还是上海市场,其绝大部分股票总体平均PE、PB、ROE等指标均未低估,如果认真的看一下科创板、创业板较多数百倍PE的股票就可以明显体现风险,因此在宏观经济运行的不确定性依然非常明显背景中,个股分化风险也将非常突出。

如果从阶段性市场来看,目前深沪综指均已进入年初密集成交区,而此时的总体量能指标与年初位置量能对比显示为弱,当时,两市在年初高位区域为连续几日成交上万亿元,而目前为7000亿左右同时深沪交易量出现明显分化,因此量能分化及短期技术指标高位等因素显示短期将出现震荡。因此,对于稳健beplay官网授权者而言,应继续保持谨慎策略为宜。深圳市场量能与其它指标超越上海较多,但这并没有跨越A股同一基本面与市场面的现实背景,因此这种情况往往是一种分化或另类股票风险开始加大的展开。因此,从操作层面而言,需要对市场变化给以精选品种、灵活策略应对为宜。

【特别声明】本报告由河南和信beplay体育注册beplay官网授权顾问股份有限公司制作。公司具有中国证监会批复的beplay体育注册beplay官网授权咨询业务资格资质,本报告为市场分析报告,报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。beplay官网授权有风险,入市须谨慎。本报告中的信息、意见等均仅供参考之用,不构成所述佐证。

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